經常在傳媒中看到『把香港股市當提款機』的言論，包括有新政策推出時、外圍大跌市時……香港股民任人魚肉，予取予攜，損失慘重。昨天提出的Ａ股實施熔斷機制正是一例。
這也難怪，大部分香港股民（包括傳媒中大部分的「專家」）都是短線炒家，見高搶、見低沽，甚麼投資價值掛在口邊，其實只是在估計未來的數小時或數天股價上升還是下跌，每天在賭市場的上落，考自己的眼光，同時也供養著市場中人的高薪厚祿和機構盈利。
對於這一類股民，大市突然大跌下來，不知底在何方，當然立時止蝕，走得快好世界，遲了會蝕得更多。取回現金，留得青山在，哪怕沒柴燒，看定形勢待市場回升才再入市未遲。只是在當時低位止蝕，便自然會覺得無辜受累，氣憤難平。
可是從另一個角度看，價值投資者以價值為指標，在市場價格大幅低於價值時買入，在市場價格大幅高於價值時沽出，碰上熔斷機制造成的大跌市，正是尋找超值買入標的的時候，市場是在製造機會給投資者，賺取超額的利潤。
同一個市場環境，對你是危還是機，在乎你的心態，從長期的投資結果看，心態決定命運。
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A股明年推熔斷機制 港恐淪「提款機」
【on.cc東網專訊】 受中證監落實明年1月1日起實施熔斷機制，滬深股市今日結束「4連升」強勢，滬綜指最後收市挫1.67%，深成指亦挫0.95%，成交縮減至8,229億元人民幣(下同)。證券界人士指出，由於有關機制觸發波幅點略嫌偏低，內地股市變相隨時停市，一旦遇上大跌市，或令沽不到貨的投資者更恐慌，轉為沽港股及國指期貨等作對沖，令香港成為「提款機」。
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經過近3個月研究，中證監終落實由明年1月1日起實施熔斷機制，並以滬深300指數作為基準，一旦指數升跌超過5%，便要停市15分鐘、達到7%更要全日停市，另與其相關債券，可轉換公司債券，及中金所旗下股指期貨的所有產品交易亦會跟隨停市，並由原來構思停市30分鐘縮短至15分鐘，港股通則不受影響。有券商憂慮A股停市期間，內地投資者會轉移目標來港沽貨或沽期指，港股勢更波動。
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，內地明年1月實施的熔斷機制，觸發的波幅點略嫌偏低，內地股市隨時變相停市，一旦遇上大跌市，或令沽不到貨的投資者更恐慌，轉為沽港股及國指期貨等作對沖，令香港成為「提款機」，情況與早前A股股災時類近。
……
無話是否提款機，打得門口做生意，好似玩大細，你做庄，莫非不讓人買細。
回覆刪除我只管計好賠率。
個市場似馬會多些，你地買邊隻冇所謂，佢按比例抽水，賠率就由你地參與買賣的力量決定。至於係邊個向邊個提款，就要睇邊個叻些喇。
刪除或許這會成為香港的優勢？
回覆刪除市場的波動，包括黑天鵝的出現，都是自然現象，世界名地都一樣，這就是我們面對的環境，每人處理不同，亦帶出不同的結果。
刪除自由兄: 可否上載恒指歷年的每股盈利，股息和盈富基金股息增長率作參考？感謝感激不盡。
回覆刪除恒生指數、ＰＥ和股息率都可以在恒生指數有限公司（http://www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net）的下載中心（Download Centre）下載。
刪除我用 恒生指數／ＰＥ 作為盈利指標，恒生指數Ｘ股息率 作為股息指標（大約相當於持有1000個盈富基金單位的盈利和股息），這樣便可以和過去比較，計算每年的盈利增長和派息增長，甚至比較過去十年、廿年的盈利和派息增長了多少。