2018年恒生指數收 25845.70,跌13.6%,國企指數收 10124.75,跌13.5%。
股票投資組合在2018年包括股息虧損 5.3%,扣除股息後跌 8.9%,跑贏大市(恒生指數)4.7%,和國企指數4.6%,經過連續三年跑輸大市後,今年總算跑贏了大市。以下是組合在扣除股息後的全年升跌圖。
持股的四大板塊全部跑贏恒生指數,其中能源板塊算是比較好的,不計股息只下跌了0.5%,內房和運輸板塊最差,不過也比恒生指數和國企指數好約1%。
投資組合以內地公司為主,因此投資成績亦會以國企指數作為主要指標比較,在過去5年,國企指數下跌了6.4%,而投資組合不計股息上升了3.8%,算是跑贏了國企指數。同期(過去5年)的恒生指數上升了10.9%,投資組合是跑輸了給恒生指數。
去年檢討投資策略時,提到恒生指數公司的派息比率比三年前高,反映出公司的管理層對當時的前景比三年前樂觀,公司未來的業績可以看高一線。今年二、三月的業績公告,恒生指數公司的盈利指標比去年多了28.7%,而股息指標同樣亦上升了28.7%,顯示公司的管理層當時對前景仍然樂觀。
只是那時仍未有發生貿易戰,堂堂超級大國,在狂人的領導下,恐嚇、違約、變面、綁架、勒贖……無所不為,而且明目張膽,毫不掩飾。有了這許多變化,估計各大公司的管理層也許沒有以前那麼樂觀,且看在二、三月的業績公佈期,各大公司的最新股息會如何反映。楓葉國做事不經大腦,自陷困境。中國亦有需要令楓葉國為難,以免其他國家有樣學樣。
祝各位網友2019年身體健康,財星高照。