北水南調,大市過去幾個交易天上升了十多個%,很多人都在談論及煩惱是否追貨(沒有貨者)、沽貨(持貨者)或讓紙鳶飛(持貨者),食盡大時代的上升浪。
在這裡請沒有貨者想一想為甚麼要追貨?追多少?假如你已經有貨,是否仍是相同想法,又為甚麼?
同樣請已有持貨者想一想,假如你並沒有貨,會否追貨?追多少?
最後是比較一下,原先有持貨,和原先沒有持貨,對於你決定在以後的現金/持貨比例是否相同。我估計大部分人都會因應先前是否有持貨,而對以後的現金/持貨比例有不同的決定。
大市在未來升跌的機會,你持貨在未來的賺蝕多少,和你以前是否曾經持貨有關係嗎?相信絕大部分人都知道沒有關係,那麼現在持貨多少又為甚麼會因應以前是否有貨而有不同的決定呢?
這是應對人的心理、喜好、壓力等,對於賺和蝕有不同的取捨比重,不是均等的,有人喜愛賭博,但是更多人趨於避險,在投資/投機/賭博這類博奕上,人並非理性的動物,經常表現出非理性的行為,造出非理性的價格表現,也就是葛拉漢(Benjamin Graham)說的市場先生的表現。
以上只是人的不理性表現的其中一個例子,大家想想應該會發現更多,至於大家如何利用市場的不理性表現,為自己的投資增值,而又不會受到太大的壓力(壓力影響健康,過大的壓力更會令原先的部署和理想化為烏有),則看各人的造化了。