每年的二、三月都是主要的業績公告期，新一年的股息和去年比較可能會有較大的變化，又是時候對去年的資料作一次更新了（https://freenenjoy.blogspot.hk/search/label/股息率投資法）。
用今年3月最新公告計算的恒生指數全年股息（不是股息率），和去年3月比較，增加了約5.4%。以3月31日的恒生指數收市23603.48及股息率4.41%計：
未來一年
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未來二年
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恒指目標中位數
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30300
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34900
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一個標準差範圍
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24100－36400
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27500－42300
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註：
１）一個標準差範圍是指有約68%機會在這個範圍內，並不是說那是預測的高低點，也代表有約32%機會會升穿範圍的高點，或跌破範圍的低點，機會並不低。
２）以上機會率是以正態分佈計算得出，但股市的升跌並不十分依循正態分佈。通常是上升的速度慢，下跌的速度快，也有肥尾效應。
屋漏偏逢連夜雨，本來中美貿易戰的影響已經反映，跟著香港有逃犯條例風波，中國有新冠病毒肺炎，藉著春節過年擴散全國，要用到封城、全國停工停產等措施。終於中國疫情好轉，卻又到歐美等全球擴散，尤其是歐美地區的疫情發展，更比中國嚴重得多。
以上的問題，在大部分公司業績公佈前已經發生，相信公司管理層在決定派息時，應該會對未來受到的影響作出一定程度的考慮，本來以為今年的派息會比去年減少，出乎意料之外，派息竟然增加了，這個派息是否真的反映了管理層對未來的展望呢？畢竟未來充滿變數。
現在的疫情已經擴散到全世界，估計要等到疫苗面世，才可以受控，一般的說法是疫苗要等一年。那麼在疫苗面世前，會否有人能研發到特效藥去治療呢？
相信在未來一年的經濟會相當難過，但是因新冠肺炎而死的大部分是老年人，年青人死亡佔的比例不高，待一年後疫苗面世，各國的年青人仍然健在，生產力不減，從經濟角度看，一年後（甚至少於一年）應該就會回復正常。
下圖是用股息率推算的二年後恒指（預期恒指）和真正的恒生指數比較：
二年後的預期恒指升跌和真正的恒生指數升跌比較：
