計算投資組合的回報率

近期有網友討論投資組合的回報率，亦有網友表示因計算投資組合的回報率太複雜而放棄，在這裡介紹一個簡單的計算投資組合回報率的方法，希望會對一部分網友有用。

這裡用的回報率是內部回報率（Internal Rate of Return, IRR），意思是指用這個（年化了的）回報率計算所有的資金流進、流出，最後會得出現在的總值。

以下假設投資組合放在一間銀行的理財戶口作為例子計算:

戶口內包括了現金、股票、及／或其他資產，銀行每月會有月結單詳列戶口內的資金及總市值。

要計算組合回報率，只需要紀錄每次存入（或提出）的現金量（或其他資產的價值）及日期，　然後放在一張Excel spreadsheet，然後加上月結單的日期和總市值，最後加上formula =XIRR(資金進出, 日期, 10%)。（如果虧損的話，可用formula =XIRR(資金進出, 日期, -10%)）

例如：

1/1/2005 投入 $100,000

1/4/2007 投入 $150,000

1/10/2008 提出 $80,000

1/7/2011 投入 $200,000

1/1/2013 投入 $200,000

30/11/2015 組合現值 $888,888

 

代表所有投入的資金，以每年7.50%增長，累積至30/11/2015得到$888,888。

其間發生的股票（或其他資產）買、賣、派息、紅股、供股……等等，只要是在理財戶口內部操作的，全部都可以不用理會。

計算投資組合回報率並不複雜，網友明白後可以按自己的情況和需要，設定自己的Excel spreadsheet。舉一反三，相信網友亦可以按自己需要，計算個別股票的回報率，只是如果持有的時間太短，得出的（年化了的）回報率會變得沒有意義。

註：

１）通常在股票除息後，收到股息前的短暫時間會有少許誤差，因一次的股息通常佔總資產不會太多，影響不大。

２）恒生指數是不計股息的，恒生指數平均大約每年有3%的股息，所以要跑贏恒生指數3%以上才可算是跑贏大市。