2012年結

2012年恆生指數收 22656.92，升22.9%；國企指數收11436.16，升15.1%。

股票投資組合今年連股息回報35.5%，扣除股息股息後升31.4%，升幅高於恆生指數，更大幅跑贏國企指數，由於組合內以內地企業為主，因此跑贏國企指數便算對自己有所交代，這次的升幅是超出了自己的祈望，可說是意外驚喜，以下為組合在扣除股息後的全年升跌圖。

組合的回報主要由內地房地產板塊貢獻，其中持股在今年的平均回報率竟在100%以上，實在驚人，而持貨最重的內銀板塊，雖然近期急起直追而跑贏國企指數，但仍然跑輸恆生指數。

由於大市上升了不少，我也在大市上升的時候逐漸減持，現金量在11月開始超越10%，現時仍然維持在10%以上。

今年從王澤基教授的<<反轉腦袋投資學>>得到啟發，發現恆生指數的升跌和股息率有很高的相關性，增加了對大市看法的信心，也加強了對價值投資的信念。

最後祝各位網友2013年身體健康，股運亨通，萬事如意，笑口常開。