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2021年1月3日星期日

2020年結

 2020年恒生指數收 27231.13,跌3.4%,國企指數收 10738.40,升/3.8%

股票投資組合在2020年包括股息7.5%,扣除股息後11.4%,跑大市(恒生指數)8.0%國企指數7.6%又再一次跑輸了大市和國企指數。比較上半年的跑輸大市(恒指)6.8%跑輸國指3.9%,下半年又再跑輸大市1.2%和國指3.7%

以下組合在扣除股息後的全年升跌圖。

 

 

組合中主要都是舊經濟股,並沒有甚麼新經濟股,在今年的舊經濟股大幅跑輸新經濟股之下,組合也大幅的跑輸大市。從板塊看,組合中的4主要板塊,不計股息和現金,分別是能板塊下跌了9.4%,金融板塊下跌了17.4%,運輸板塊下跌了4.0%,和地產板塊下跌了18.5%

組合中的舊經濟股跌完又跌,股息率便上升,現在的組合股息率已經升上5%以上,繼續收息等待。

祝大家在2021年早日脫離疫情,開開心心過正常的日子。


22 則留言:

  1. 祝自由兄新一年身體健康, 投資順利

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  2. 舊經濟被疫情拖垮,寄望下年吧
    希望21年可回復以前境況
    祝自由兄股息越收越有

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    1. 祝ww兄一年勝一年,回報步步高陞。

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  3. 新的一年,新的開始,努力生活,繼續希望。

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    1. 多款疫苗已經面世,相信很快可以再過正常的生活。

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  4. 自由兄, 我在2018年開始看你的文章, 特別欣賞你的股息率投資法。 及後花了不少時間反復驗證, 在2020年終於等到機會入了兩注, 實在非常感激你的詳細分析和無私付出。祝願自由兄新年快樂, 身體健康, 股息越滾越多。
    Circle

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    1. 謝謝捧場。
      祝你投資順利。

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    2. 你就好
      我2008就入了2注
      反而2000錯過了係第三注的機會
      今天才剛回本
      在考慮要不要先沽清

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  5. 2018及2020才對
    typo
    如去年22000以下入了
    今天已賺過百萬
    真的一步之差

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    1. 食幾多,著幾多,自有天意。
      錯失機會的事,總會經常遇到,互勉。

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    2. 我相信往後還會有不少人像我2018年一樣, 花大量時間研讀追求自由兄由2012至2015年幾編重要的文章。這幾編有關股息率投資法的文章, 我看了很多很多遍, 然後再自己做back test, 把不同市盈率和股息率的組合作比較, 反復思考。真心感激追求自由兄的文章, 對我們後輩有很大啟發。

      非常贊同追求自由兄的講法, 世上沒有必勝的投資法, 股息率投資法只是增加了勝算, 但也要配合市場氣氛, 個人資產配置和性格等因素, 數字只是參考因素之一。
      Circle

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    3. 聽你咁講,我真的很開心。
      很難得有人因我寫的文章而有啟發,更難得的是你會自己做back test驗證,反覆思考,而有所得。
      想當年我也是因王澤基教授的書得到啟發,再反覆思考和驗證,漸漸而有所得。

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  6. 追求自由兄, 我相信受惠的人很多, 只是有些人較沉默, 沒有說出來而已。 說實話, 我也很少在網上留言。

    順帶一提, 不過相信追求自由兄也一定知道, 過去30年的市盈率是14, 股息率是3.37; 而過去10年已變成11.4和3.54了。因為我是分4注的, 所以想提醒分4注的人要小心, 第一注的3.6近年出現次數頗多, 入場前請留意市場氣氛和其他數據, 不可單看一個數字。
    Circle

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    1. 謝謝你的提醒。

      是的,從股息率看,近十年的股價比以前低了,反映出來便是平均市盈率降低了和平均股息率上升了。

      股市是複雜的,影響股市未來走向的因素很多,不應該以為一個數字可以走天涯,股息率是一個參考數字,會有失效的環境和時候。

      過去一年,世界經濟都受到疫情的嚴重損害,估計很多公司在2020年的業績也不會好,二、三月是香港公司的業績公佈期,盈利和股息都會再降低。可是疫苗已經出世,未來的復甦可期,對近期的股息率一本通書睇到老,便有很大機會對未來的評估會出現偏差。

      價格有客觀數字,而價值卻是主觀的,隨人心的改變而變化,無人知道未來還會怎樣變法,也惟有在風險處理上多作準備。

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  7. 追求自由兄, 受教了。謝謝。
    Circle

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  8. 我就是兩年前3.6厘決定入第一注
    當時是29650點。。。
    第二注4厘是26350點

    現在派息又低了
    只2.6厘多了

    估計34000點左右就2.2了

    是否應照等2.2及2厘才沽清

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    1. 如果在26350入,在34000左右沽,賺接近8000點,約三成,收穫也算不錯。
      (相信你已經評估未來股息還會下跌,否則以現在的股息率推算,2.2厘時約在36000左右。)
      我看現在跌下來的股息是一個「非常」的股息,主要是因為去年的疫情重挫世界經濟,影響到很多藍籌公司的盈利。
      今年疫苗出世,打針需時,下半年會好轉,明年才回復正常。
      因此從股息率看未來兩年的中位數會出現偏差。
      近期的科技藍籌股上升,會正常的在股息率中反映,這方面看不到有調節的需要。
      至於是否仍然用2.2厘和2.0厘股息率作下次沽出的指標,不作調整,則見仁見智,我沒有其他的理論/計算可以提供了。

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    2. 追求自由兄
      牛年快樂, 身體健康。
      我之前做的back test, 大市股息率在達2.7後, 一年後下跌機會約80%。

      我記得你多年前也做過類似的驗證, 請教一下, 現在市場出現了一些逆市操作產品, 如7300和7500 對於分段買一些作部署, 你有何意見或建議呢?

      我絕對明白自己投資自己負責的, 只是想參考追求自由兄的想法? 謝謝。
      Circle

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    3. Circle兄,
      我對恒指反向投資產品,並沒有多作研究,本來沒有甚麼好說的。
      就以我(自以為)所知道的一丁點皮毛來說,這些產品一般只作短線操作,並非長線反向的合適對象。
      加上看一年後的升跌,還有大約3%的股息,這部分我在以前的計算是忽略不計的,不過要看一年這麼長期的衍生工具勝算時,似乎會有一定的影響。
      又我在上次(2月5日)的回覆提到,現在的股息是非正常的低,我對未來的看法是比股息所反映的未來為樂觀。
      因此我對用恒指反向投資產品有保留,或者需要有更大的safety margin作保險考慮。

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  9. 多謝追求自由兄的進一步解釋,我更加明白你在2月5日的意見了。

    我知道7300和7500的操作是估頂行為,是投機的操作,所以我會做好注碼控制和資產配置,並在足夠的安全邊際下進行。

    非常感謝你的提醒。

    Circle

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