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2020年1月2日星期四

2019年結


2019年恒生指數收 28189.75 9.1%,國企指數收 11168.0610.3%

股票投資組合在2019年包括股息5.3%,扣除股息後1.4%,跑大市(恒生指數)7.7%國企指數8.9%又再一次跑輸了大市和國企指數。以下組合在扣除股息後的全年升跌圖。



 從板塊看,組合中的主要4個板塊(不計股息和現金),分別是能板塊下跌了9.9%,金融板塊下跌了6.6%,運輸板塊下跌了0.2%,和地產板塊上升了10.8%


在過去5年,恒生指數由20141231日的23605.04上升至20191231日的28189.75,上升了19.4%,國企指數由11984.69卻下跌至11168.06,下跌了6.8%。國企指數跑輸恒生指數達26.2%

組合在過去5年不計股息下跌了3.6%,大幅跑輸恒生指數還算跑贏國企指數。由於組合以國內企業為主,和國企指數比較也算是有點理由吧。

在過去5組合中的主要4個板塊(不計股息和現金),以能板塊最令人失,下跌了25.8%,其次金融板塊下跌了3.2%,然後運輸板塊下跌了1.2%,最好的是地產板塊上升了29.7%

計及5年,仍然大幅跑輸恒生指數,還如何自圓其說,不把組合轉為盈富基金?惟有以阿Q精神,把時間再推至10年比較。

在過去10年,恒生指數由20091231日的21872.50上升至20191231日的28189.75,上升了29%,國企指數由12794.13卻下跌至11168.06,下跌了13%。國企指數跑輸恒生指數達42%

組合在過去10年不計股息上升了32%,總算是象徵式的跑贏了恒生指數,大幅跑贏了國企指數。在未來5年,過去跑贏的年份會逐漸退出,醜婦終須見家翁,如果組合不能再大幅的跑贏恒生指數的話,以十年計的比較也會由贏變輸的。還要把時間再推至15年,甚至20年嗎?

香港的亂局仍未停止,經濟受創不輕,我會更堅定的把投資集中於內地的企業,現時主力在香港賺錢的公司佔比不足5%

但願2020天下太平人人可以和諧生活



8 則留言:

  1. 自由兄久未出文, 祝生活順利!

    自由兄的數據分析一向有用. 我可能是樂天派, 但未來十年, 相信是國指踏入增長期.

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    1. Joseph兄,
      從最近的十年看,恒指升29%而國指倒跌13%。
      如果把時間推到二十年,則恒指只升66%而國指升466%,國指是大幅拋離恒指呢。
      國指在1999-2009的十年間升幅驚人,要回一回氣也合理,只是想不到要回那麼久。

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  2. 未來相信都係內地企業會比香港好

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    1. ww兄,
      從另一個角度看,十年前的國指PE是19.88(盈利指標644),股息率是2.20%。
      十年後的2019年尾PE是9.53(盈利指標1172),股息率是3.43%。
      在過去的十年,國指中的盈利和派息都增長了不少,可是股價卻下跌了13%。
      當PE高和股息率低的時候要特別小心。
      現在是PE低,股息率也不錯,我相信現在投資國企股應該是不錯的選擇。

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  3. 要拉長十年來計才勉強贏到恆指,不如還是買2800 好了。要考慮方在選股各樣的時間成本。
    我是ETF派的人,每年省在睇年報的時間,用了來享受賺到的錢。

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    1. 知廣兄,
      是的,要拉長十年來計才勉強贏到恆指,確是不如買2800 好了。
      只是人各有志,我對於花時間在股市的研究,是樂在其中,就如一些人看書是享受,另一些人覺得是苦差。
      看剛過去的十年是勉強跑贏恒指,看其他時段便會有很不同的結果,例如再早的十年(1999-2009),便跑贏恒指的很多倍。
      我對中國的經濟前景有信心,卻對香港的經濟感悲觀。如果和國指比較,組合在過去的十年也就跑贏了不少。
      過去的成績,不代表未來,未來仍需努力,運氣佔的比重也不少。

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  4. 2800香港本地股的比重也不多了
    原本想4.5厘入第三注竟也沒機會
    用股息法投資接邊2年
    平價買入價在28000點
    現只賺1,%。。純收息

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    1. 剛看到你說平均價28000時,奇怪為何會這麼高。
      原來2018年剛巧是恒指公司派息在最高位的時候(當時的管理層還相當樂觀),現在減了大約10%的派息,以致股息率上不到4.5%。

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